Fxmm фонд денежного рынка

5 Вопросов и ответов по ETF

Все больше и больше инвесторов поглядывают в сторону ETF на фондовом рынке США и задаются вопросом, стоит ли включить их в свой портфель. Этот интерес вполне оправдан, но для начала важно разобраться, что такое биржевые индексные фонды ETF и чем они могут быть вам полезны.

Торгуемые на бирже фонды превратились в инвестиционные инструменты массового спроса, как в свое время паевые инвестиционные фонды и отдельные акции.

Их популярность только растет. В последние пару лет мы стали свидетелями рекордного роста ETF на акции и облигации. На сегодняшний день статистика показывает, что в США один из четырех инвесторов имеет биржевые индексные фонды ETF в своем портфеле и половина остальных собирается приобрести их в ближайшее время.

Возможно, вы уже используете ETF для реализации инвестиционных целей или только присматриваетесь к ним, в любом случае никогда не помешает получше узнать об этих инструментах.

Для начала можно озадачиться следующими вопросами (и получить на них краткие, но емкие ответы).

  1. Какова разница между биржевым фондом ETF и паевым ПИФ?

И биржевые, и паевые фонды имеют немало общих черт. И те, и другие представляют собой диверсифицированные корзины активов, поделенные на доли, которые инвестор может купить или продать.

Биржевые индексные фонды ETF торгуются на бирже точно также, как обычные акции. Они, как правило, повторяют показатели определенного индекса, к которому привязаны. Тем не менее, их структура совершенно иная, чем у ПИФ.

Это позволяет ETF быть дешевле, так как в них ниже годовая плата за управление, из-за отсутствия у большинства подобных фондов активных управляющих. Их заменяет пассивное повторение движение индекса.

  1. Как использовать ETF?

Одним из преимуществ ETF является гибкость. По статистическим данным, большинство инвесторов используют их для повышения диверсификации портфелей (53%), доступа к индексам широкого рынка (43%) и определенным секторам (36%).

И, что не менее важно, многие инвесторы обращаются к ETF для замены ими отдельных акций (42%) и паевых фондов (44%). Все потому, что на американском фондовом рынке есть биржевые фонды на любой вкус.

У меня, в свою очередь, разработано несколько стратегий, которые подразумевают использование этих биржевых инструментов. Например, каскадное инвестирование, позволяющее зарабатывать как на росте, так и на падении рынка. Инвесторы, практикующие данный метод, экономят свое время и тратят примерно 10 минут в неделю на отбор активов.

  1. Как ETF вписывается в общий инвестиционный портфель?

Биржевые фонды это еще один мощный инвестиционный инструмент на фондовом рынке США, которым может воспользоваться любой желающий. При помощи ETF вы усилите диверсификацию портфеля, состоящего из сочетания краткосрочных и долгосрочных активов.

В конце концов, каждый инвестор рассчитывает получить максимальную прибыль от вложенных средств и ETF приблизят к этой цели.

В моем курсе для занятых людей подробно рассказано, как встроить биржевые индексные фонды ETF в ваш инвестиционный портфель из различных ценных бумаг.

  1. Насколько ETF рискованны?

Обычно инвесторы прибегают к помощи биржевых фондов как раз с целью снизить риск, увеличив диверсификацию. Тем не менее, ETF, как и ПИФ, не защищены от рыночных рисков, которым подвержены ценные бумаги, лежащие в основе фондов. Таким образом, на них будут влиять изменения процентных ставок, геополитические и экономические факторы.

Не стоит забывать, что риску подвержены любые инструменты и стратегии на фондовом рынке.

Замечу, что в основе биржевых фондов ETF лежит хорошо отлаженный и протестированный механизм, а сами фонды подвергаются строгому надзору, как и полагается на американской бирже. Это не экзотика и не лохотрон.

  1. Для чего ETF походят больше – трейдинга или инвестирования?

Биржевые индексные фонды ETF используются во множестве различных стратегий. Ими можно торговать, как обычными акциями, реализуя свои краткосрочные цели.

Благодаря низким издержкам, ETF отлично вписываются и в портфели долгосрочных инвесторов, в частности приверженцев стратегии «купи и держи».

По статистике, средний период нахождения ETF в портфелях составляет около пяти лет. А более трети инвесторов не расстаются с ними по шесть и более лет.

Естественно, правильный способ создания портфеля зависит от конкретных целей каждого инвестора.

Так как все больше и больше людей по всему миру проявляют повышенный интерес к ETF, не оставайтесь в стороне — научитесь инвестировать каскадным методом или при помощи стратегии для занятых людей. Это лучшие способы узнать, какую пользу ETF могут принести лично вам.

Облигации достаточно часто рассматривают как одну из важных составных частей инвестиционного портфеля. Они не так сильно подвержены резким колебаниям стоимости, имеют низкую корреляцию с акциями и более предсказуемую доходность. Все это делает облигации хорошим инструментом для создания сбалансированного портфеля.
При этом существуют различные варианты того, каким именно образом можно инвестировать средства в данный класс активов. Я предлагаю рассмотреть два варианта, которыми может воспользоваться частный инвестор. Это самостоятельная покупка отдельных облигаций и приобретение паев биржевых фондов (ETF) на основе облигаций.
Сравним эти способы по ряду параметров.
Диверсификация
В состав активов ETF могут входить сотни и тысячи облигаций различных эмитентов из разных стран мира. Соответственно, банкротство одного из них не приведет к полной потере вложенных денег.
Однако при выборе ETF облигаций большое внимание следует уделить анализу индекса, на основе которого создан этот ETF (сколько и какие конкретно облигации входят в состав индекса, каков их средний срок погашения, какой у них кредитный рейтинг и т.д.).
При самостоятельной покупке отдельных облигаций риск банкротства эмитента в гораздо большей степени повлияет на конечный результат инвестора. И неверный выбор облигации может привести к значительным убыткам.
Поэтому перед приобретением облигаций необходимо будет изучать не только параметры самой облигации (срок погашения, процентную ставку и т.д.), но и значительное внимание придется уделить анализу эмитента облигации – каково его финансовое состояние и насколько велик риск его возможного банкротства.

Требуемая сумма
У ETF облигаций минимальная сумма, начиная с которой можно инвестировать, как правило, достаточно небольшая. Стоимость паев ETF на бирже редко превышает 150 долларов США.
В свою очередь, для самостоятельного составления диверсифицированного портфеля из отдельных облигаций инвестору может потребоваться более значительная сумма средств. Если говорить про покупку зарубежных облигаций, то такая сумма может исчисляться десятками и сотнями тысяч долларов США.
Комиссии
При инвестировании в облигации или в ETF облигаций придется заплатить брокерские (а иногда и депозитарные) комиссии.
Кроме того, при владении ETF облигаций (в отличие ситуации, когда вы владеете отдельными облигациями) дополнительно из ваших средств будет удерживаться комиссия за управление со стороны управляющей компании биржевого фонда. Величина этой комиссии может быть различна. Но обычно она составляет от 0,07% до 1% в год от суммы вложенных средств.
Срок погашения
У облигации, как правило, определена дата погашения, при наступлении которой владельцу облигации возвращается ее номинальная стоимость. Соответственно, по мере приближения к этой дате срок погашения облигации уменьшается.
У большинства ETF облигаций вы можете держать паи сколько угодно, однако обратно свои денежные средства вы получите только тогда, когда продадите их на бирже. Дело в том, что облигации, у которых подходит срок погашения, заменяются в активах биржевого фонда на новые облигации с более длительным сроком погашения, которые отвечают требованиям базового индекса. Таким образом, у ETF облигаций срок погашения фактически постоянен.
Правда, некоторые управляющие компании в последние годы стали выпускать ETF, в которых все облигации погашаются в один конкретный год. К примеру, Guggenheim BulletShares 2018 Corporate Bond ETF (BSCI) инвестирует в корпоративные облигации со сроком погашения в 2018 г. После наступления этого срока все доходы, полученные от погашения облигаций, входивших в состав активов фонда, будут распределены среди владельцев его паев. При этом сам биржевой фонд затем будет ликвидирован. В этом плане инвестирование в подобные ETF в большей степени похоже на владение отдельными облигациями.
Осуществление сделок
При приобретении облигации, помимо ее цены, необходимо будет заплатить накопленный купонный доход (т.е. доход по купонам, который начислен, но еще не выплачен).
При этом за рубежом многие облигации торгуются на внебиржевом рынке.
Что касается ETF облигаций, то они торгуются не как облигации, а как акции. Сделки с ними осуществляют на бирже, и инвестор оплачивает только стоимость того количества паев ETF, которое он хочет приобрести. Накопленный купонный доход в цене сделки с паями ETF отдельно не выделяется.
Объем торгов
ETF на основе облигаций могут быть более торгуемыми, чем некоторые облигации, входящие в состав таких ETF. Ликвидность ETF поддерживается маркет-мейкерами. И паи биржевых фондов могут торговаться даже в те моменты, когда сделки с самими облигациями не осуществляются.
Например, некоторые американские высокодоходные облигации торгуются менее половины дней в течение месяца, в то время как сделки с ETF на основе этих облигаций (например, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG)) осуществляются ежедневно.
Согласно исследованию компании BlackRock, проведенному в 2015 г., сделки с ETF облигаций осуществляются в 4-5 раз чаще, чем с облигациями, на основе которых созданы данные ETF.
Купоны и дивиденды
При инвестировании в отдельные облигации вы можете достаточно точно рассчитать, какой доход (с учетом выплаты купонов) вы получите, если продержите облигации до погашения. При этом купоны по облигациям обычно платятся раз в квартал, в полгода или в год.
С ETF облигаций точно предсказать сумму дохода, который будет получен в будущем, не удастся. Биржевые фонды владеют большим количеством облигаций, выплаты по которым могут осуществляться в разное время в течение года. Однако у самих ETF нет купонов с заранее известной процентной ставкой, как у отдельных облигаций.
ETF, накопив купоны от разных облигаций, входящих в состав активов фонда, выплачивают их владельцам паев ETF в виде дивидендов. И такие выплаты могут осуществляться чаще, чем у облигаций (например, ежемесячно). Кроме того, величина дивидендов биржевых фондов не является постоянной (в отличие от купонов большинства купонных облигаций), а варьируется из месяца в месяц – в зависимости от того, какая сумма купонов была получена за прошедший период.
Некоторые ETF могут вообще не выплачивать дивиденды. В этом случае все купоны, поступающие по облигациям, которыми владеет ETF, реинвестируются. А инвесторы смогут получить денежные средства только в том случае, если продадут паи этого ETF.
Безусловно, выше были описаны далеко не все сходства и различия между облигациями и ETF облигаций. Однако каждый из описанных способов инвестирования в данный класс активов имеет как определенные преимущества, так и некоторые недостатки.
Поэтому инвестору придется принимать самостоятельное решение, какой именно вариант подойдет конкретно в его ситуации, учитывая структуру и состав своего портфеля, сумму имеющихся денежных средств, наличие определенных знаний для выбора облигаций или ETF облигаций, а также готовности тратить время на анализ ETF, либо отдельных облигаций и их эмитентов. При этом ничто не мешает для разных типов облигаций использовать разные способы инвестирования. К примеру, самостоятельно приобретать отдельные ОФЗ (облигации федерального займа – государственные облигации РФ), а для вложения средств в зарубежные облигации применять ETF.
* * *
Ближайшие вебинары:
23 – 26 октября –»Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» — вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести
14 – 16 ноября – «Инвестирование через зарубежного брокера» — вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации.
Топ финансовых блогов интернета