Чистые активы по балансу

Как рассчитать стоимость чистых активов по балансу организации

Понятие чистых активов регулирует Гражданский кодекс РФ, определяя их как критерий ликвидности для организации, независимо от ее организационно-правовой формы. Чистые активы — это в балансе отраженная разница между стоимостью всех видов имущества учреждения (основные и денежные средства, земельная собственность и т. д.) и величиной установленных обязательств (кредиторская задолженность организации). Другими словами, это собственные капитальные средства любого предприятия, иначе говоря, то капитальное имущество, которое останется в распоряжении учреждения после погашения всех образовавшихся задолженностей перед кредиторами и реализации имущественных объектов.

Расчет стоимости чистых активов по балансу необходимо производить ежегодно в период подготовки и составления годовой бухгалтерской отчетности. Рассчитанная величина чистых активов демонстрирует реальное финансовое положение предприятия на актуальную дату. Размер чистых активов в балансе — строка 3600 в разделе 3 «Отчета об изменении капитала».

Как правильно рассчитать

Исчисление чистых активов регламентирует Министерство финансов РФ посредством Приказа № 84н от 28.08.2014, в котором дано понятие чистые активы — формула. Его правоприменение распространяется на следующие виды организационно-правовых форм предприятий:

  • публичные и непубличные акционерные общества;
  • ООО — общества с ограниченной ответственностью;
  • ГУП и МУП;
  • производственные и жилищные накопительные кооперативы;
  • хозяйственные партнерства.

Как считать чистые активы по балансу, определено в Приказе № 84н. Для их исчисления можно использовать разницу между стоимостью чистых активов и пассивов:

ЧА = (ВАО + ОАО – ЗУ – ЗВА) – (ДО + КО – ДБП).

Расшифруем основные слагаемые, которые использует формула расчета чистых активов:

  • ВАО — внеоборотные (АО);
  • ОАО — оборотные АО;
  • ЗУ — долги учредителей перед учреждением по наполнению долей в УК;
  • ЗВА — задолженность от выкупа собственных ценных бумаг (акций);
  • ДО — долгосрочные обязательства;
  • КО — краткосрочные обязательства;
  • ДБП — доходность, ожидаемая в будущих периодах.

Формула чистых активов по балансу выглядит следующим образом:

Однако просто рассчитать размер чистых активов в балансе организации недостаточно. Эти данные нужно оформить документально. Стоимость чистых активов в балансе, строка 3600, вносится в «Отчет об изменении капитала» (форма по ОКУД 0710003) после ее исчисления.

Все расчетные процедуры должны производиться в письменной форме и заверяться бухгалтерией. Они должны фиксироваться на отдельном бланке, разработанном предприятием самостоятельно и закрепленном в учетной политике.

>Пример расчета

Итак, разберем, как рассчитать чистые активы по балансу, пример будет актуален для всех органзаций.

Анализ показателя

Чистые активы необходимо рассчитывать для фиксирования текущего финансового состояния предприятия. Изучая их величину, собственники делают выводы об эффективности и продуктивности функционирования бизнеса и принимают решение о дальнейшем вложении или выводе своих денежных средств. Чистые активы в балансе, строка 3600, демонстрируют собственникам, насколько рентабельными являются их денежные вложения и собственный капитал учреждения.

Чистые активы крайне необходимы для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Они также учитываются при выплате дивидендов. Они должны быть положительными, а их показатель — превышать размер уставного капитала. Когда их величина растет, руководство может сделать вывод и о росте прибыли организации. Отрицательные чистые активы могут наблюдаться в первый год деятельности предприятия — самый сложный период для функционирования, когда активы могут уменьшаться и быть существенно ниже вложенного УК. В том случае, когда предприятие функционирует длительный период времени, а показатель чистых активов отрицательный, это говорит о том, что организация работает неэффективно, и вложения не приносят прибыли.

Увеличение чистых активов связано либо с изменением их величины (пример — переоценка ОС), либо с изменением величины обязательств. Также их увеличение производится за счет дополнительных вложений учредителей, когда применяется добавочный капитал.

>Чистые активы: формула, пример оценки бизнеса

Рассмотрим понятие, формулу расчета и экономический смысл чистых активов компании.

Анализ чистых активов

Анализ чистых активов проводится в следующих задачах:

  • Оценка финансового состояния и платежеспособности компании (см.→ «Показатели платежеспособности компании»).
  • Сравнение чистых активов с уставным капиталом.

Оценка платежеспособности

Платежеспособность представляет собой способность предприятия рассчитываться за свои обязательства своевременно и в полном объеме. Для оценки платежеспособности производят, во-первых, сравнение величины чистых активов с размером уставного капитала и, во-вторых, оценка тенденции изменения. На рисунке ниже показана динамика изменения чистых активов по кварталам.

Анализ динамики изменения чистых активов

Следует разделять платежеспособность и кредитоспособность, так кредитоспособность показывает возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам с помощью наиболее ликвидных видов актива (см.→ Как оценить кредитоспособности компании). Тогда как платежеспособность отражает возможность погашения долгов как с помощью наиболее ликвидных активов, так и медленно реализуемых: станки, оборудование, здания и т.д. В результате это может отразиться на устойчивости долгосрочного развития всего предприятия в целом.

На основе анализа характера изменения чистых активов производится оценка уровня финансового состояния. В таблице ниже показана взаимосвязь между тенденцией изменения чистых активов и уровнем финансового состояния.

Тенденция изменения чистых активов

Анализ финансового состояния

ЧА ↗

Улучшение финансового состояния предприятия и платежеспособности предприятия, уменьшение риска банкротства

ЧА ↘

Ухудшение финансового состояния предприятия, снижение платежеспособности, что приводит к росту риска банкротства

Сравнение чистых активов с уставным капиталом

Помимо динамической оценки, величину чистых активов для ОАО сравнивают с размером уставного капитала. Это позволяет оценить риск банкротства предприятия (см.→ 4 модели оценки банкротства). Данный критерий сравнения определен в законе ГК РФ (п. 4 ст. 99 ГК РФ; п. 4 ст. 35 Закона об акционерных обществах). Не соблюдение данного соотношение приведет к ликвидации в судебном порядке данного предприятия. На рисунке ниже представлено соотношение чистых активов и уставного капитала. Чистые активы ОАО «Газпром» превышают уставной капитал, что исключает риск банкротства предприятия в судебном порядке.

Анализ темпа роста чистых активов и международного кредитного рейтинга

В научной работе Жданова И.Ю. показывается наличие тесной связи между темпом изменения чистых активов предприятия и значением международного кредитного рейтинга таких агентств как Moody’s, S&P и Fitch. Снижение экономических темпов роста чистых активов приводит к уменьшению кредитного рейтинга. Это в свою очередь приводит к снижению инвестиционной привлекательности предприятий для стратегических инвесторов.

Резюме

Стоимость чистых активов является важным показателем величины реального имущества предприятия. Анализ динамики изменения данного показателя позволяет оценить финансовое состояние и платежеспособность. Величина чистых активов используется в регламентированных нормативных документах и законодательных актах для диагностики риска банкротства компаний. Снижение темпа роста чистых активов предприятия приводит к уменьшению не только финансовой устойчивости, но и уровня инвестиционной привлекательности. Подписывайтесь на рассылку по экспресс методам финансового анализа предприятия.

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Учебник: Анализ финансовой отчетности

2.3. экономическое содержание, порядок расчета, оценка величины и динамики чистых активов

Чистые активы — это стоимостная оценка имущества организации, сформированного за счет собственных источников средств. Чистые активы отражают реальный собственный капитал, абсолютное значение и положительная динамика которого характеризуют устойчивость финансового состояния организации. Иначе говоря, чистые активы — это активы, свободные от обязательств организации, т.е. имущество, принадлежащее собственникам организации (акционерам, участникам и т.п.). Вывод о том, что величина чистых активов равна величине собственного капитала (за исключением случаев, когда задолженность участников по взносам в уставный капитал не погашена полностью), следует из основного балансового уравнения

Актив Актив

Собственный Заемный капитал (обязакапитал тельства)

Заемный капитал Собственный (обязательства) капитал

= Чистые активы.

Рост чистых активов свидетельствует о наращении собственного капитала организации в процессе осуществления хозяйственной деятельности в первую очередь за счет капитализации нераспределенной прибыли, добавочного и резервного капитала. Положительная динамика величины чистых активов является важным оценочным показателем роста инвестиционной привлекательности организации, рыночным индикатором ее финансовой стабильности, что, в свою очередь, повышает активность и котировки сделок с ее ценными бумагами на финансовом рынке.

Снижение чистых активов -тнеоправданное отвлечение, вывод средств за рамки хозяйственной деятельности, следствие финансовых затруднений, причинами которых, как правило, являются наличие убытков, покрытие убытков ранее образованными резервами, отвлечение резервов на погашение обязательств по облигациям и дивидендам. Низкий уровень чистых активов часто служит причиной, по которой акционерам (учредителям) не начисляются дивиденды.

Порядок расчета и оценки стоимости чистых активов организации по данным бухгалтерской отчетности определен совместным приказом Минфина РФ и ФКЦБ (ныне — ФСФР) от 29.01.03 г. № 10н/№ 03-6/пз. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Величина чистых активов организации рассчитывается ежеквартально и в конце отчетного года по данным бухгалтерского баланса как разница между балансовой величиной активов, принимаемых к расчету, и балансовой величиной обязательств, принимаемых к рас-чету.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

внеоборотные активы, отражаемые в разделе I бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы);

оборотные активы, отражаемые в разделе II бухгалтерского баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых кфасчету, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам, отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

резервы предстоящих расходов;

прочие краткосрочные обязательства.

Ниже представлена пошаговая схема расчета чистых активов по строкам бухгалтерского баланса.

Шаг 1. Сумма активов, принимаемых к расчету: строка 300 (за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, отражаемой в составе прочей дебиторской задолженности).

Шаг 2. Сумма обязательств, принимаемых к расчету: сумма строк 590,610, 620, 630, 650, 660.

Шаг 3. Сумма чистых активов: итого шаг 1 минус итого шаг 2.

Так, на отчетную дату величина чистых активов ОАО «Норд» составила 4414 тыс. руб., что на 2056 тыс. руб. больше, чем на 01.01.04 г., темп роста составил 187,2 \%. Положительная динамика данного показателя свидетельствует о наращении средств акционеров, участвующих в формировании имущественного комплекса организации. В свою очередь, это повышает финансовую независимость организации, увеличивает ее рыночную стоимость и способствует повышению инвестиционной привлекательности.

Акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью должны регулярно контролировать величину чистых активов. Если величина чистых активов (по окончании второго и каждого последующего финансового года) меньше уставного капитала, общество обязано уменьшить свой уставный капитал до уровня чистых активов. Это требование содержится в соответствующих нормах гражданского права: в Гражданском кодексе РФ (ст. 99), в Законе «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. № 208-ФЗ (ст. 35), в Законе «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 г. № 14-ФЗ (ст. 20).

Необходимость поддержания соответствия величины чистых активов величине уставного капитала общества вытекает из экономико-правового содержания понятия «уставный капитал». Законодательство определяет, что величина уставного капитала акционерного общества есть номинальная стоимость акций общества, приобретенных акционерами, а уставного капитала общества с ограниченной ответственностью — номинальная стоимость долей его участников. В то же время уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Поэтому на законодательном уровне закреплено требование: минимально допустимая величина чистых активов общества ограничивается величиной его уставного капитала. Иначе организация не сможет гарантировать погашение обязательств перед кредиторами в том объеме, который установлен нормами права.

Как указывалось выше, причиной уменьшения чистых активов являются непокрытые убытки. Поскольку ситуация несоответствия чистых активов уставному капиталу ограничивается тремя последовательными отчетными датами (31 декабря), из этого следует, что не более чем за два календарных года с момента наступления этой ситуации организация обязана изыскать возможности прибыльной деятельности и погасить допущенные ранее убытки. Таким образом, можно сделать еще один важный по экономическому содержанию вывод, что на уровне законодательства существует косвенное запрещение убыточной деятельности хозяйствующих субъектов продолжительностью более двух последовательных лет.

Согласно действующему законодательству и финансово-производственной целесообразности организация в целях предотвращения ликвидации может уменьшить свой уставный капитал, доведя его до величины чистых активов. Однако на практике сделать это довольно сложно и крайне невыгодно, в первую очередь — для собственников.

Существуют варианты решения этой проблемы путем увеличения чистых активов. Это можно сделать несколькими способами. Например, в условиях роста цен на недвижимость провести дооценку ее стоимости до рыночной. Прирост стоимости основных средств приведет к увеличению активов, а следовательно, и к увеличению чистых активов организации.

В соответствии с п. 15 ПБУ 6/01 организация может не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать группы однородных объектов основных средств по текущей (восстановительной) стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. При принятии решения о переоценке следует учитывать, что в дальнейшем эти объекты должны переоцениваться регулярно. Сумма дооценки объектов основных средств увеличивает добавочный капитал организации, а следовательно, ее собственный капитал и чистые активы.

Другой вариант заключается в том, что собственники (например, физические лица) могут, безвозмездно передать организации имущество. Вследствие этого также возрастут чистые активы. В этом случае увеличится налог на прибыль, так как в соответствии с Налоговым кодексом стоимость безвозмездно полученного имущества увеличивает налогооблагаемую базу. Исключение составляет безвозмездное получение имущества от собственника организации, доля которого в уставном капитале составляет более 50\%.

Если приведенные варианты не решат проблему несоответствия чистых активов и уставного капитала, то обществу необходимо будет уменьшить уставный капитал за счет уменьшения номинальной стоимости акций либо сокращения их общего количества, если такая возможность предусмотрена уставом общества. Но существует ряд ограничений законодательного порядка, в силу которых уменьшение уставного капитала становится невозможным. Так, общество не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате его размер станет меньше минимума, определенного законом. Кроме того, решение об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинала акций или их выкупа в целях сокращения их общего количества принимается общим собранием акционеров, которое может не дать на это согласие. Законодательство ограничивает выкуп обществом собственных акций:

до полной оплаты всего уставного капитала общества;

если на момент их приобретения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с правовыми актами Российской Федерации или если признаки банкротства появятся в результате приобретения этих акций;

если на момент их приобретения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.

prednalog.ru

Что такое чистые активы? Чистые активы предприятия – это разница между скорректированной суммой активов предприятия и его обязательств, короче говоря, это стоимость самого предприятия без его долгов.

Стоимость чистых активов предприятия рассчитывается на основании приказа Минфина №10-н от 29 января 2003 года «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Для обществ с ограниченной ответственностью при расчете чистых активов применяют такой же порядок расчета (кроме доверительных управляющих инвестиционных фондов, организаторов азартных игр) ( письмо Минфина России N 03-03-06/1/39 от 26 января 2007г.).

Расчет стоимости чистых активов организаций (исключение составляют кредитные организации) производится на основании бухгалтерского учета, порядок которого установлен федеральным органом исполнительной власти.

При расчете стоимости чистых активов в кредитной организации учитывается величина собственных средств (капитала), определяемая Центральным банком Российской Федерации в установленном порядке.

Когда производится оценка стоимости чистых активов? Чистые активы оцениваются обществом ежеквартально, а также в конце года на отчетную дату. Эта оценка отражается в бухгалтерской отчетности, соответственно, в квартальной и годовой.

Если по завершению второго и каждого последующего отчетного года стоимость чистых активов получится меньше уставного капитала общества, ему необходимо объявить об уменьшении своего уставного капитала до полученной величины стоимости чистых активов, и зарегистрировать такое уменьшение в установленном порядке (п. 4 ст. 35 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ, п. 3 ст. 20 федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ).

Если же новый размер уставного капитала меньше установленного законодательством минимума, такое предприятие подлежит ликвидации (п. 5 ст. 35 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ, п. 3 ст. 20 федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ, ст. 90 ГК РФ, ст. 99 ГК РФ).

Для расчета активов, принимаемых к расчету, берем:

1.Внеоборотные активы. Они отражаются в первом разделе бухгалтерского баланса и включают в себя: нематериальные активы (НМА), основные средства (ОС), незавершенное строительство (НЗС), доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы;

2.Оборотные активы. Они отражаются во втором разделе бухгалтерского баланса и включают в себя: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. В стоимости оборотных активов не учитываются стоимость фактических затрат на выкуп собственных акций, которые выкуплены акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Для расчета пассивов, принимаемых к расчету стоимости чистых активов, включаются:

1.долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

2. краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

3. кредиторская задолженность;

4. задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

5. резервы предстоящих расходов;

6. прочие краткосрочные обязательства.

То есть в расчете чистых активов предприятия участвуют следующие показатели баланса.

Пример расчета чистых активов предприятий (для любых форм собственности)

Бухгалтерский баланс ООО «Стройматериалы» на 01.10.2012:

Показатели баланса Данные баланса
Актив баланса
1. Внеоборотные активы (раздел I):
— остаточная стоимость основных средств 2 300 000 руб.
— капитальные вложения в незавершенное строительство 1 600 000 руб.
— долгосрочные финансовые вложения 700 000 руб.
2. Оборотные активы (разд. II):
— запасы 200 000 руб.
— дебиторская задолженность, 800 000 руб.
в том числе задолженность учредителей по взносам в уставный капитал 50 000 руб.
— денежные средства– 1200 000 руб.
Пассив баланса
3. Капитал и резервы (разд. III):
— уставный капитал– 200 000 руб.
— нераспределенная прибыль 1 500 000 руб.
4. Долгосрочные обязательства (разд. IV):
— долгосрочные займы 1 000 000 руб.
5. Краткосрочные обязательства (разд. V):
— краткосрочные кредиты 400 000 руб.
— задолженность перед бюджетом 200 000 руб.
— прочие краткосрочные обязательства 1 900 000 руб.

При исчислении суммы активов в расчет не включается такой показатель, как задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (50 000 руб.). Сумма активов в нашем примере составит 6 750 000 руб. (2 300 000 + 1 600 000 + 700 000 + 200 000 + 800 000 – 50 000 + 1 200 000).

При исчислении пассива в расчет не включаются данные по разделу III бухгалтерского баланса (1 500 000 руб.). Тогда сумма пассивов в нашем примере будет равна 3 500 000 руб. (1 000 000 + 400 000 + 200 000 + 1 900 000).

Итого стоимость чистых активов на 1 октября 2012г. составит 3 250 000 руб. (6 750 000 – 3 500 000).

Показатель «чистые активы» необходим для анализа деятельности, а также при выплате дивидендов. Он должен быть положительным и превышать размер уставного капитала. Если идет рост чистых активов, значит прибыль предприятия увеличивается. Т.е. предприятие не только увеличило те средства, которые были в него вложены первоначально, но и приумножило их. Конечно, возможно снижение этого показателя, и он может быть и меньше уставного капитала в первый самый сложный год начала деятельности. Но при нормальной работе предприятия ситуация выравнивается. Если все-таки ситуация не улучшилась, то в предприятии необходимо либо уменьшить уставный капитал, либо ликвидировать его согласно законодательству.

>Формула чистых активов

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание Рассчитать чистые активы предприятия, если оно в бухгалтерском балансе имеет следующие значения по строкам за прошлый отчетный период:

Строка 1600 (балансовая стоимость активов) – 1 500 000 руб.,

Сумма краткосрочных обязательств – 121 500 руб.,

Сумма долгосрочных обязательств – 326 000 руб.,

Доходы будущих периодов – 225 000 рублей

Решение Формула для решения данной задачи выглядит следующим образом:

ЧА = (А1 + А2 – Зучр. – Звык.акц.) – (П2 + П3 – Дбп)

ЧА = 1 500 000 – (121500+326000-225000) = 1 277 500 рублей

Ответ Чистые активы составили 1 277 500 рублей

ПРИМЕР 2

Задание Рассчитать чистые активы двух компаний, если даны следующие показатели:

Строка 1600 (балансовая стоимость всех активов)

1 компания – 1 120 000 руб.,

2 компания – 850 000 руб.,

Строка 1530 (доходы будущих периодов)

1 компания – 68000 руб.,

2 компания – 222 000 руб.,

Строка 1500(итого краткосрочных обязательств)

1 компания – 240 000 руб.,

2 компания – 512 000 руб.

Строка 1400 (итого долгосрочных обязательств)

1 компания – 212 000 руб.

2 компания – 815 000 руб.,

Решение Формула чистых активов для решения данной задачи определяется по строкам баланса и выглядит следующим образом:

ЧА = стр. 1600 – (стр.1400+стр.1500 – стр.1530)

ЧА (1 компания) = 1 120 000 – (212000+240000 – 68 000) = 736 000 рублей

ЧА (2 компания) = 850 000 – (815000+512000 – 222000) = — 255 000 рублей

Вывод. Мы видим, что у второй компании сумма чистых активов является отрицательной величиной, что говорит о ее критическом положении.

Ответ ЧА (1 компания) = 736000 руб., ЧА (2 компания) = — 255000 руб.